[전자담배] 파트론 사업보고서 읽기

- 연결 대상 종속회사 총 6개 -> 유의미한 것은 3개

1) 연태파트론전자유한공사(중국 산동성) : 생산법인 / 22.3Q 누적 매출 866억, 순익 -6.5억 / 03.03. 설립

2) 파트론 비나(베트남 빈푹) : 생산법인 / 22.3Q 누적 매출 768억, 순익 -147억 / 08.05. 설립

3) 엘컴텍 : 휴대폰 카메라모듈용 렌즈, LED조명 및 EMS, 광산개발 사업 / 22.3Q 누적 매출 284억, 순익 63억 / 91.09. 설립(13년 파트론 인수)

- 본사(경기도 화성) : 03.01. 설립(삼성전기에서 분사)

- 사업장 : 국내 3개, 중국 2개, 베트남 6개.

- 주요 거래처 : 삼성전자, 만도, 현대모비스, Lenovo, Huawei 등 국내외 휴대폰 업체와 기타 국내외 통신시스템, 가전, 자동차, 액세서리, 보안 업체 등 약 300여 개의 거래처

- 총 5891만주 중 자사주 405만주 6.8%. 김종구(최대주주) 900만주 15.28%, 박명애(최대주주 아내 추정) 265만주 4.51%. 자사주 포함 총 33.81%, 자사주 제외시 26.92%.

- 김종구 49년생, 김종태 65년생. 승계 이슈 없는지 확인 필요.

-03년, RF 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터 + 아이솔레이터(신호 전파가 순방향으로만 되는 회로소자) 사업을 시작으로, 같은 설비와 기술을 이용하는 '안테나(국내 M/S 1위)'로 사업 확장

- 05년, 휴대폰 수요 증가를 기반으로, 반도체 조립 기술을 활용한 '카메라모듈(휴대폰용 국내 M/S 2위)' 사업 시작.

- 13년, 매출 1조 달성(핵심 기술, 제조 설비 공유, 주요 부품의 내재화로 원가 및 품질 경쟁력 확보 등)

- 신사업

1) 자동차용 부품(카메라 모듈, 스마트 헤드라이트용 LED, 지문센서, TMS(엔진온도관리 시스템 부품)) => 22년 이후

2) 5G용 무선기기(라우터(네트워크 공유기)) => 22년 이후

3) 각종 센서 모듈(심박, 온도, 지문인식, 홍채인식, ToF(Time of Flight. 비행거리측정)모듈 등) => 18년 매출

4) 웨어러블 기기(스마트 워치, 무선 헤드셋, 체온계 등) => 22년 이후

- 현재 주력(경쟁 우위)

: 카메라 모듈, 안테나, 센서 모듈

- 매출 비중(22.3Q 누적 기준, 9,452억, 수출 88%/내수 12%)

1) 부품 95.52%/9,029억(수출 84%, 내수 11.5%)

: 휴대폰용 77.17%/7,293억(수출 67%, 내수 17%)(카메라 모듈 55.67%/5,262억, 센서류 19.88%/1,878억, 안테나 등 1.62%/153억)

: 전장용 9.64%/911억(수출 8.4%. 내수 1.2%)(카메라모듈, LED, 센서류)

: 기타 8.7%/822억(수출 7.6%, 내수 1.1%)(VCM,엑츄,아이솔레이터 등)

2) 제품 4.48%/423억(수출 4%, 내수 0.5%)

: 라우터, 전자담배, 웨어러블기기, 의료기기, 응원봉

* 빨강색 : 시장 우위 제품, 초록색 : 시장 열위(M/S 2위 이하) 신제품

- 주요 매출처 : 21년 기준 삼성 87%, 해외 업체 10%, 자동차업체(만도,현대모비스) 3% 등

: 삼성전자, 만도, 현대모비스, Lenovo, Huawei 등 국내외 휴대폰 업체와 기타 국내외 통신시스템, 가전, 자동차, 액세서리, 보안 업체 등 약 300여 개의 거래처

- 수주는 P/O에 의한 단납기, 고객사 생산계획에 따라 수시로 생산/납품. 수주잔고 의미 없음.

- 경쟁사 난립 및 부품업계의 경쟁 심화 등으로 매 분기 3~5% 수준의 단가인하. 당사에서는 매년 신제품 개발 및 출시, 기능 추가 등을 통해 평균 단가를 올림으로써, 단가 인하로 인한 매출 감소를 최대한 방어. 주요부품 내재화, 수량 증대, 원가절감 및 수율 개선 등을 통해 수익성을 유지.