미국 배당주 투자 지도(배당주 관련 책)

미국 배당주 투자지도

 

안녕하세요!

 

이번에 추천할 재테크 관련 책은 '미국 배당주 투자 지도(저자 서승원)'라는 책입니다.

 

이 책은 미국 배당주 투자로 유명한 블로거 '미국 배당주' 님의 미국 배당주 관련 정보를 책으로 엮은 것인데요,

 

미국 배당주에 관심 있는 분들이 입문할 때 개념을 잡기 위해 활용한다면 어느 정도 도움이 될 것 같습니다.

 

그럼, 제가 이 책을 읽으면서 배웠던 내용을 한번 정리해 보도록 할게요!

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1. 영업이익과 당기순이익의 관계

- 영업이익은 늘었는데, 당기순이익은 줄었다면? 

: 작년에 일회성 이익(ex. 주식 처분, 한시적 세금 감소/증가, 자산 가치 손상(impairment) 등 없었나 확인하기. 단순히 당기순이익이 줄었다고 회사 실적 나빠졌다고 판단하지 않기. 영업이익이 중요함

 

2. 배당금의 안전성을 보는 방법

- 순투자수익(Net investment income)으로 보는 게 가장 보수적

: 총 투자 수익 - (일회성 요인, 이자비용, 운영 경비, 실편/미실현 손익 등)

: 순 투자 수익이 크게 감소하지 않는 한, 배당금이 유지될 가능성이 높음.

 

3. 분산투자 10% Rule

- 한 종목 10% 이상 담지 마라. 유형, 업종 달리 한 10개 종목을 담아라

 

4. 연간 배당률(추정치) 계산 방법

- (직전 분기 배당금 x 4) / 현재 주가 x 100 (분기배당일 경우)

 

5. 배당수익률 계산 방법

- 올해 배당금 / 주식 매입가(평단가) x 100 

 

6. 고정 배당 우선주

- 배당률, 배당금이 고정되어 있는 배당주. 보통 5~8%의 배당률을 가지고 나옴.

- 'perpetual' 이 붙어 있을 시 만기 X, 대신 우선주 매입 권리가 있음.

 

Q. 우선주 매입 권리? 

- 기업이 일정 기간이 지나면 발행한 우선주를 원래 발행가로 다시 사들일 수 있는 권리

 

ex. 2015년에 고정 배당률 5%, 발행가 25달러에 발행한 고정 배당 우선주, 2020년 9월 매입권리 발생 기준일로 발행되었을 시, 2020년 9월 이후 회사가 원할 때 이 주식을 발행가인 25달러에 사들일 수 있음.

(주식 이름에 callable이나 redeemable이 붙어 있음)

 

7. 합자회사 주의하기

- 종목명 뒤에 LP 나 Limited Partner이 붙어 있음. 보통 석유 시추회사나 에너지업체

- 배당금 세율이 15%가 아니라 39.6%이기 때문에 주의하기!

 

8. 누적적 우선주

- 만약 배당을 그 해에 특별한 사정으로 못줄 시 나중에 한꺼번에 준다고 약속한 우선주. 'Cumulative'가 붙어 있음. 

 

9. 고정/변동 혼합 우선주

- 변동금리로 우선주를 발행했으나, 정해진 기간이 지나면 고정 금리로 금리를 바꾸는 우선주. 'Fixed to Floating'

 

10. 초보자를 위한 배당주 투자 체크리스트

 

- 배당 투자의 기본 컨셉은 Buy and Hold. 수시 매매보다는 좋은 주식을 모아가는 수집에 가까움.

 

1억 미국 배당주에 투자한다 하면 1회 50만 원~100만 원가량의 수수료, 환전비용이 소모된다고 보면 되기 때문에 거래를 최소화함.

 

1) 배당 히스토리 확인했나?

- 배당 성장률

- 경제가 안좋을 때 배당금의 경제 민감도와 회복력

 

2) 배당금의 종류를 확인했나?

- 정기배당금(월,반기,분기)과 특별 배당금(other / special로 표기 : 정기배당금 외에 비정기적으로 주는 배당금 )을 구별하여 배당률 계산 시 정기배당금으로 계산하기

 

3) 매출과 영업이익이 좋은 회사인가?

- 최소 3~5년간 추세적 흐름 파악하기

 

4) 일회성 이익/비용을 확인했는가?

- 영업이익 : 생산 + 판매 관련 이익

- 당기순이익 : 생산 + 판매 + 일회성이익

 

5) 배당성향으로 배당금의 안전성을 확인했는가?

- 금융업: 보통 20~30% 

- 식음료, 전기 : 에너지 40~60%

 

6) 사업기반이 안정적인 산업에 속해 있는가?

- 전기, 수도, 식음료, 담배, 제약 등 필수 소비재/산업재, 규제 산업은 불경기에도 기본 수요가 있다.

- 미국 주식 시장은 조정을 받으면 고점 대비 20~30% 이상 빠진다.

- 기술주 중 배당 잘 주는 기업 : 애플, 인텔, 마이크로소프트, IBM

 

11. FFO(Fund From Operation : 사업 운영 수익)

- 리츠의 가치 평가는 FFO로 해야 함. 리츠는 부동산을 다루는데, 부동산은 감가상각비를 비용으로 잡기 때문에, 제대로 된 가치 평가를 위해서는 감가상각비를 수입으로 잡는 FFO로 평가해야 함.

- FFO : 당기순이익 + 감가상각비 + 부동산 매각차익 

- 1주당 FFO(주당 사업운영수익) = FFO / 주식수

- 리츠사의 배당성향 = 1주당 배당금 / 1주당 FFO

 

12. 전환우선주(뒤에 Convertible / Con 붙음)

- 일정기간, 조건 하에 보통주로 전환되는 우선주. 보통주 주가에 따라 이득 볼 수도, 손해 볼수도 있음.

 

13. 리보금리

- 영국 은행들 간에 단기 자금 거래 시 사용하는 금리로, 금융 거래의 대표적 국제금리. 미국 기준 금리에 영향 받음. 

 

14. 고정 배당 우선주

- 배당률이 고정된 채로 나오기 때문에 저축형 배당주라고도 함.

- 배당률에 따라 연 5~8%의 수익 보장

- 보통 25달러로 나옴. 그래서 25달러보다 싸게 사면 원금 보장

- 우선주 배당성향 확인해볼 것

- 예시 : 올스테이트 보험지주(ALL-E), 내셔널 제너럴 홀딩스(NGHCN) 등

 

15. 배당 성장주

 

- 배당도 주면서 성장성도 있는 주식. 안전성 측면에서는 고정배당우선주보다는 떨어지나 기업이 성장했을 시 시세차익도 노릴 수 있음

 

- 투자 방법 : 매월 정기적으로 투자 / 원하는 가격(배당률)에 도달할 때마다 투자 + 배당금으로 재투자

 

- 예시

1) 리얼티인컴(리테일 리츠, 티커 O)

 

2) 에섹스 프라퍼티 트러스트(주거용 리츠, 티커 ESS)

 

3) 디지털 리얼티(데이터 센터 리츠, DLR), 아메리칸 타워(셀타워 리츠 : 송신탑, 안테나 기지국 임대 등, 티커 AMT)

 

4) 아쿠아 아메리카(생활용수 공급 및 폐수 처리 사업, 티커 WTR)

 

5) 일리노이 툴 웍스(장비 생산 업체, 티커 ITW)

 

6) 맥코믹(머스터드, 핫소스, 케첩 등 소스 생산 업체, 티커 : MKC) 

 

16. 고배당주

 

- 연 8~10% 배당률

 

- 이익의 90% 이상을 배당하기 때문에 주가 상승에 한계가 있으며 회사 실적이 안 좋아지면 배당금이 줄어들 수 있음.

 

- 투자 시점(매수 가격, 배당률) 중요

 

- 거액 단번에 투자보다는 소액으로 여러 종목 꾸준히 투자 추천

 

- 예시 

1) 아레스 캐피털(BDC 사업 : 성장단계의 벤처, 중소기업 대상 대출 사업, 티커 ARCC)

 

2) 허큘러스 캐피털(생명공학, IT 기업 대상으로 BDC, 티커 HTGC)

 

3) 오메가 헬스케어(실버타운, 병의원, 요양시설 등 헬스케어 임대 사업, 티커 OHI)

 

4) 애플 호스피탈리티(호텔 리츠, 티커 APLE)

 

5) 애널리 캐피털 매니지먼트(모기지 리츠 : 주거용 부동산 담보 대출, 티커 NLY)

 

6) 아폴로 커머셜 리얼 에스이트 파이낸스(상업용 모기지 리츠, 티커 API)

 

7) 뉴 레지덴셜 인베스트먼트(모기지론 상환 관리 서비스 : 채무자로부터 원금, 이자 수납해서 대출은행이나 모기지 채권 투자자에게 정산해주는 오퍼레이션 업무, 티커 NRZ)

 

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이상으로 정리를 마칠게요.

 

미국 배당주에 관심 있는 분들이 처음 가이드라인을 잡는데 도움이 되는 책인 것 같습니다.

 

감사합니다!